余额宝等货币基金收益猛增，逼银行上浮大额存单

货币基金规模迅速突破5万亿！当前货基的吸储能力，让银行都自愧不如。据天相投顾的数据显示，截至6月底，货币基金的规模达到5.11万亿，相比去年底的4.32万亿，净增7832亿元，增幅达到18.09%。

本报记者 叶麦穗 广州报道

货币基金中，当属余额宝的规模最大。天弘基金数据显示，截至6月30日，余额宝的期末净资产达到1.43万亿元，占整个货币基金规模的28%，比去年底的0.8万亿元，激增了近80%，已经超过招商银行1.3万亿的个人短期存款余额（2016年招行个人活期存款余额为9516亿元，个人定期存款余额为3329亿元）。

有人欢喜有人愁，在货币基金规模高歌猛进的同时，银行存款却显得捉襟见肘。为了稳固存款大客户，多家银行的大额存单收益上浮幅度均在40%以上。

部分货币基金收益超10%

货币基金规模“大跃进”，和其收益猛增不无关系。

今年以来，“资产荒”变成“资金荒”，银行间市场拆解利率快速提升，货币基金收益水涨船高。根据同花顺统计数据，目前货币基金平均7日年化收益率达到4.33%；其中嘉实货币B已突破10%，达到10.226%；除此之外，还有13只货币基金的7日年化收益率突破6%，余额宝的收益则达4.149%。

余额宝的收益率曾在2014年1月2日达到历史最高点6.763%，随后进入了漫长的下滑期。2015年6月，余额宝的7日年化收益已降至3.98%，首次跌破4%。不过今年以来，随着流动性趋紧，余额宝的收益再度转升。

广发货币基金经理温秀娟在接受21世纪经济报道记者采访时表示，影响货币基金收益上涨的因素有很多，包括市场资金面紧张、货币基金所持资产到期兑现、大额赎回等。就近期货币基金收益走高的原因，和资金阶段性紧张、市场利率逐步上行不无关系。

“金融监管趋严，央行对银行机构进行指标考核，银监会出台各项检查规定，目的是要银行降杠杆，减少资金套利行为。在这样的背景下，央行会严控货币市场资金面，货币基金因此受益，收益率会维持高位。”温秀娟说。

与货币基金动辄超过4%的收益率相比，银行存款的吸引力明显不足。据融360发布的6月份北京地区银行存款利率数据显示，在各大银行中活期存款利率最高的是天津银行，不过也仅有0.42%；1年期定期存款利率最高的为包商银行，只有2.05%。

“（货币基金）肯定会对银行造成冲击，所以我们上个月拼命上浮存款利率。但是银行存款的上浮是有规定的，因此灵活性肯定不如余额宝等货币基金，收益自然也没法相提并论。”一家城商行公司银行部副总经理告诉21世纪经济报道记者。

银行上浮存单留客

储蓄搬家已经成为事实，如何留住存款，成为银行不得不面对的难题。

“银行肯定不希望个人客户的资金流失，一般情况下都有推出对标余额宝的产品。像中信银行的‘薪金煲’、平安银行的‘平安盈’、兴业银行的‘掌柜钱包’等，背后也都对接货币基金，无论是收益还是灵活性都和余额宝相差无几。避免了一部分资金的流失。” 一位股份行市场部负责人对21世纪经济报道记者表示。

“这部分资产虽然不计入贷款资产，但依然算作银行的管理资产。肉总是烂在自家锅里，好过流入其他机构。”上述股份行市场部负责人说。

货币基金规模发展到能和四大行个人活期存款PK，已经说明了普惠金额的巨大力量，互联网理财正在深刻改变中国传统的金融版图。

“货币基金既有活期的流动性，又有定期的收益水平，只要推广普及开，自然受到投资者欢迎。从国外经验看，货币基金对于活期存款的分流作用不言而喻。上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币基金的竞争逐步分流了商业银行活期存款，30年后银行活期存款占比已降至10%。这期间美国货币基金规模年均复合增长达到33%，这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。”民信投资管理有限公司投资总监廖伟华对21世纪经济报道记者表示。

他认为：“从目前来看，货币基金暂时对定期存款的冲击不大。银行的核心资产依然是企业，银行维护一个5万元存款的客户，和维护一个500万存款的企业客户，所花的成本差不多。因此从这点上来看，银行对于货币基金抢走的个人客户并没有感到‘肉疼’，只有货币基金发展到足够强大，可以撬动企业客户时，银行才可能真的担心。”

据21世纪经济报道记者观察，为了稳固大客户，各家银行不断上浮大额存单的收益。21世纪经济报道记者采访了招行、广发、中信、光大、工行、平安、广州银行等，多数银行表示，大额存单利率已全面上浮。其中广州银行上浮的幅度最大，一浮到顶，达到45%。“自2016年6月以来，一共发售了8期，累计销售额约为11.31亿元。”广州银行市场部负责人表示。

“根据大额存单的期限、存单金额不同，上浮的力度有所不同，但是基本上浮的幅度都在40%左右，其中50万以上的大额存单上浮42%。”平安银行一位客户经理对21世纪经济报道记者表示。

不过也有机构认为，余额宝这类货币基金，规模会随着收益变化而变化，对银行核心资产冲击有限。“货币基金的规模和收益紧密相关，目前市场流动性紧张，造成资金流向货币基金，规模快速膨胀。若一旦向2015年那样，市场流动性变得宽松，货币基金收益一度击穿3%，规模也会出现‘大瘦身’，货币基金更多是一个蓄水池的作用。”重阳投资有关负责人对21世纪经济报道记者表示。